Trading Strategy Presentation

10 Pilihan Strategi Untuk Mengetahui Terlalu sering, para pedagang beralih ke permainan pilihan dengan sedikit atau tanpa pemahaman tentang berapa banyak strategi pilihan yang tersedia untuk membatasi risiko dan memaksimalkan laba. Dengan sedikit usaha, pedagang bisa belajar bagaimana memanfaatkan fleksibilitas dan kekuatan penuh pilihan sebagai kendaraan dagang. Dengan pemikiran ini, kami akan menggabungkan slide show ini, yang kami harap akan mempersingkat kurva belajar dan mengarahkan Anda ke arah yang benar. Terlalu sering, para pedagang melompat ke permainan pilihan dengan sedikit atau tanpa pemahaman tentang berapa banyak strategi pilihan yang tersedia untuk membatasi risiko mereka dan memaksimalkan laba. Dengan sedikit usaha, pedagang bisa belajar bagaimana memanfaatkan fleksibilitas dan kekuatan penuh pilihan sebagai kendaraan dagang. Dengan pemikiran ini, kami akan menggabungkan slide show ini, yang kami harap akan mempersingkat kurva belajar dan mengarahkan Anda ke arah yang benar. 1. Cover Covered Selain membeli opsi panggilan naked, Anda juga dapat mengikuti strategi call call atau buy-write yang mendasar. Dalam strategi ini, Anda akan membeli aset secara langsung, dan sekaligus menulis (atau menjual) opsi panggilan pada aset yang sama. Volume aset Anda yang dimiliki harus sama dengan jumlah aset yang mendasari opsi call. Investor akan sering menggunakan posisi ini ketika mereka memiliki posisi jangka pendek dan opini netral terhadap aset tersebut, dan ingin menghasilkan keuntungan tambahan (melalui penerimaan premi panggilan), atau melindungi terhadap potensi penurunan nilai aset yang mendasarinya. 2. Menikah Menempatkan Dalam strategi yang sudah menikah, seorang investor yang membeli (atau saat ini memiliki) aset tertentu (seperti saham), sekaligus membeli opsi put untuk Jumlah saham yang setara Investor akan menggunakan strategi ini saat mereka bullish terhadap harga aset dan ingin melindungi diri dari potensi kerugian jangka pendek. Strategi ini pada dasarnya berfungsi seperti polis asuransi, dan menetapkan lantai seandainya harga aset turun drastis. (Untuk informasi lebih lanjut tentang penggunaan strategi ini, lihat Menikah Menempatkan: Hubungan Pelindung.) 3. Bull Call Spread Dalam strategi spread bull bull, investor secara bersamaan akan membeli opsi panggilan dengan harga strike yang spesifik dan menjual jumlah panggilan yang sama di Harga strike yang lebih tinggi Kedua opsi panggilan tersebut akan memiliki bulan kedaluwarsa dan underlying asset yang sama. Jenis strategi penyebaran vertikal ini sering digunakan saat investor bullish dan mengharapkan kenaikan harga aset yang moderat. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Vertical Bull and Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread Strategi penyempitan puting adalah bentuk penyebaran vertikal lainnya seperti spread bull. Dalam strategi ini, investor secara bersamaan akan membeli opsi opsi pada harga strike tertentu dan menjual jumlah yang sama dengan harga strike yang lebih rendah. Kedua opsi tersebut akan menjadi aset dasar yang sama dan memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama. Metode ini digunakan saat trader bearish dan memperkirakan harga underlying asset akan turun. Ini menawarkan keuntungan terbatas dan kerugian terbatas. (Untuk strategi lebih lanjut, baca Bear Put Spreads: Alternatif Mengaum untuk Menjual Pendek.) 5. Protective Collar Strategi kerah pelindung dilakukan dengan membeli opsi put option out-of-the-money dan menulis out-of-the-money. - money call option pada saat bersamaan, untuk underlying asset yang sama (seperti saham). Strategi ini sering digunakan oleh investor setelah posisi long dalam saham mengalami kenaikan yang cukup besar. Dengan cara ini, investor bisa mengunci keuntungan tanpa menjual sahamnya. (Untuk informasi lebih lanjut tentang jenis strategi ini, lihat Dont Lupakan Collar Perlindungan Anda dan Cara Kerja Kerahasiaan Protektif.) 6. Straddle Long Strategi strategi straddle yang panjang adalah ketika seorang investor membeli call dan put option dengan harga strike yang sama, yang mendasari Aset dan tanggal kadaluarsa secara simultan. Seorang investor akan sering menggunakan strategi ini ketika dia yakin harga aset dasar akan bergerak secara signifikan, namun tidak yakin arah mana yang akan diambil langkah tersebut. Strategi ini memungkinkan investor untuk mempertahankan keuntungan tak terbatas, sementara kerugiannya terbatas pada biaya kedua kontrak pilihan. 7. Long Strangle Dalam strategi opsi long strangle, investor membeli call dan put option dengan maturity dan underlying asset yang sama, namun dengan strike price yang berbeda pula. Harga strike put biasanya akan berada di bawah harga strike dari call option, dan kedua opsi akan keluar dari uang. Seorang investor yang menggunakan strategi ini percaya bahwa harga underlying asset akan mengalami pergerakan yang besar, namun tidak yakin ke arah mana langkah tersebut akan dilakukan. Kerugian yang terbatas pada biaya kedua pilihan strangles biasanya akan lebih murah daripada straddles karena pilihannya dibeli dari uang. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat Dapatkan Tahan Kuat pada Laba Dengan Strangles.) 8. Kupu Kupu Segarkan Semua strategi sampai saat ini memerlukan kombinasi dua posisi atau kontrak yang berbeda. Dalam strategi pilihan spread kupu-kupu, investor akan menggabungkan strategi penyebaran banteng dan strategi penyeberangan, dan menggunakan tiga harga strike yang berbeda. Misalnya, satu jenis spread kupu-kupu melibatkan pembelian satu opsi call (put) dengan harga strike terendah (tertinggi), sementara menjual dua opsi call (put) pada harga strike yang lebih tinggi (lower), lalu satu panggilan terakhir (put) Pilihan pada harga strike yang lebih tinggi (lebih rendah). (Untuk strategi lebih lanjut, baca Setting Profit Traps with Butterfly Spreads.) 9. Condor Besi Strategi yang lebih menarik lagi adalah condong i ron. Dalam strategi ini, investor sekaligus memegang posisi panjang dan pendek dalam dua strategi saling mencengkeram. Kondor besi adalah strategi yang cukup kompleks yang tentunya membutuhkan waktu untuk belajar, dan berlatih menguasai. (Sebaiknya baca lebih lanjut tentang strategi ini dalam Take Flight With a Iron Condor) Jika Anda Flock To Iron Condors dan coba strategi untuk diri Anda sendiri (bebas risiko) dengan menggunakan Simulator Investopedia.) 10. Kupu-kupu Besi Pilihan terakhir strategi yang akan kami tunjukkan Inilah kupu-kupu besi. Dalam strategi ini, investor akan menggabungkan straddle panjang atau pendek dengan pembelian atau penjualan simultan. Meski mirip dengan kupu-kupu yang menyebar. Strategi ini berbeda karena menggunakan kedua panggilan dan menempatkan, sebagai lawan satu atau yang lain. Keuntungan dan kerugian keduanya terbatas dalam kisaran tertentu, tergantung pada harga strike dari opsi yang digunakan. Investor sering menggunakan opsi out-of-the-money dalam upaya mengurangi biaya sambil membatasi risiko. (Untuk memahami strategi ini lebih lanjut, baca Apa itu Strategi Pilihan Kupu-Kupu Besi) Artikel Terkait Teori ekonomi total pengeluaran dalam ekonomi dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kepemilikan aset dalam portofolio. Investasi portofolio dilakukan dengan harapan menghasilkan laba di atasnya. Ini. Rasio yang dikembangkan oleh Jack Treynor bahwa langkah-langkah pengembalian yang diperoleh melebihi yang bisa diperoleh tanpa risiko. Pembelian kembali saham beredar (repurchase) oleh perusahaan untuk mengurangi jumlah saham yang beredar di pasaran. Perusahaan. Pengembalian pajak adalah pengembalian pajak yang dibayarkan kepada seseorang atau rumah tangga bila kewajiban pajak sebenarnya kurang dari jumlah tersebut. Nilai moneter dari semua barang jadi dan jasa yang dihasilkan dalam batas negara dalam suatu periode waktu tertentu. Lelaki menggunakan cookies untuk meningkatkan fungsionalitas dan kinerja, dan memberi Anda iklan yang relevan. Jika Anda terus browsing situs, Anda setuju dengan penggunaan cookies di situs ini. Lihat Perjanjian Pengguna dan Kebijakan Privasi kami. Slideshare menggunakan cookies untuk meningkatkan fungsionalitas dan performa, dan memberi Anda iklan yang relevan. Jika Anda terus browsing situs, Anda setuju dengan penggunaan cookies di situs ini. Lihat Kebijakan Privasi dan Perjanjian Pengguna kami untuk rinciannya. Jelajahi semua topik favorit Anda di aplikasi SlideShare Dapatkan aplikasi SlideShare untuk Simpan untuk Nanti bahkan secara offline Terus ke situs mobile Upload Masuk Signup Ketuk dua kali untuk memperkecil Opsi Strategi Perdagangan Berbagi SlideShare ini LinkedIn Corporation copy 2017online trading - PowerPoint PPT Presentasi Transkrip dan Presenter Catatan 1 Smt. Chandibai Himathmal Kelas Bisnis Mansukhani SYBFM Topik Perdagangan Online (Bonanza) Grup 1 Semester IIIDate 12 September 2011 Dikirimkan kepada Prof. Pooja Nagpal 2 Anggota grup Dimple Punjabi (Gulung nomor 01) Sneha Rijhwani (Gulung nomor 02) Barkha Lakhwani (Roll no 03) Vinay Artwani (Roll no 05) Priyanka Sukhramani (Gulung 06) Ashwini Shastri (Gulung nomor 08) Deepa Sukhwani (Gulung nomor 09) Harsha Matta (Gulung nomor 10) Suraj Khatri (Gulung nomor 25 ) Sunny Dharmani (Roll no 28) 3 Pendahuluan Untuk Perdagangan Online Fasilitas perdagangan saham berbasis internet. Perusahaan Bursa Saham Online adalah broker saham untuk investor. Situs Perdagangan Online di India sebagian besar diperdagangkan di BSE dan NSE. TradePlus, membuat perdagangan saham pertamanya di tahun 1983. Dikembangkan pada tahun 1994. 4 Sejarah Bonanza Didirikan pada tahun 1994. Jasa Keuangan Equity Broking, Advisory Services, Portfolio Management Services, Investasi Reksadana, Asuransi Jasa Kustodian yang luar biasa. Top Equity Broking House. 6 dalam hal terminal Perdagangan. 5 Prestasi 5 terbesar dalam hal no. Kantor untuk tahun 2008-2009 dan 6 dalam hal terminal Perdagangan selama dua tahun berturut-turut 2007-2008. Dinominasikan di antara Top 3 untuk Best Financial Advisor Awards 08 dalam kategori National Distributors Retail yang dilembagakan oleh CNBC-TV18 dan OptiMix. Top 4 di Segmen Komoditi di Bloomberg UTV 6 Rumah Pialang Ekuitas Teratas dalam hal perluasan cabang untuk tahun 2008. Nominasi di antara Top 3 untuk Penasihat Keuangan Terbaik 09 dalam kategori Distributor Distributor Nasional yang dilembagakan oleh CNBC-TV18 dan OptiMix. Peringkat ke 2 oleh UTI MF CNBC TV 18 Financial Awards 2009 dalam kategori Best Financial Advisor - Retail. 7 Platform Perdagangan Online-ODIN Pembaruan, informasi, kontrol dan kemandirian secara instan. Perangkat lunak terbaru yang dipersonalisasi. Catatan kontrak digital Kredit instan dan transfer menggunakan perbankan bersih terpadu. Tempatkan pesanan di Ekuitas, Derivatif Ekuitas, Komoditi, Mata Uang, Reksadana dan IPO. Transaksi aman sepenuhnya melalui internet. 8 Memulai 9 Market Watch 10 Menjual dari Order Beli 11 Menempatkan Order Jual 12 Order Book 13 Trades 14 Posisi Net Terpadu 15 Funds Watch 16 Transfer Dana 17 Stock Watch 18 Kesimpulan Akun perdagangan online menghilangkan risiko yang terkait dengan sertifikat fisik seperti pengiriman yang buruk, Sekuritas palsu, penundaan pos, pemalsuan, kerugian akibat kebakaran, pencurian atau mutilasi. Salah satu elemen penting tentang perdagangan saham adalah waktu yang dibutuhkan untuk menjalankan perdagangan, karena ini bisa berarti perbedaan antara menghasilkan keuntungan dan membuat kerugian. Dengan penggunaan program perangkat lunak komputer, Anda bisa menggunakan bagan saham, indikator teknis dan harga saham real time untuk membantu Anda membuat keputusan investasi yang ingin Anda buat, kapan Anda ingin membuatnya. Transmisi sekuritas dilakukan oleh DP sehingga menghilangkan korespondensi dengan perusahaan. Ini memungkinkan investasi dalam instrumen ekuitas dan hutang dalam satu akun. 19 Terima Kasih PowerShow adalah situs berbagi presentasi yang terkemuka. Apakah aplikasi Anda adalah bisnis, bagaimana, pendidikan, kedokteran, sekolah, gereja, penjualan, pemasaran, pelatihan online atau hanya untuk bersenang-senang, PowerShow adalah sumber yang bagus. Dan, yang terbaik, sebagian besar fitur kerennya gratis dan mudah digunakan. Anda dapat menggunakan PowerShow untuk menemukan dan mendownload contoh presentasi PowerPoint PowerPoint secara langsung tentang topik apa saja yang dapat Anda bayangkan sehingga Anda dapat mempelajari cara meningkatkan slide dan presentasi Anda secara gratis. Atau gunakan untuk mencari dan mendownload presentasi ppt PowerPoint dengan kualitas tinggi dengan slide bergambar atau animasi yang akan mengajarkan Anda cara melakukan sesuatu yang baru, juga gratis. Atau gunakan untuk mengunggah slide PowerPoint Anda sendiri sehingga Anda dapat membaginya dengan guru, kelas, siswa, bos, karyawan, pelanggan, calon investor atau dunia Anda. Atau gunakan untuk membuat slideshow foto yang benar-benar keren - dengan transisi, animasi, dan pilihan musik 2D dan 3D - yang dapat Anda bagikan dengan teman Facebook atau lingkaran Google Anda. Semuanya gratis karena biaya yang kecil Anda bisa mendapatkan privasi online terbaik di industri atau mempromosikan presentasi dan slide Anda secara terbuka dengan peringkat teratas. Tapi selain itu yang gratis. Baik bahkan mengubah presentasi dan tampilan slide Anda ke dalam format Flash universal dengan semua kemuliaan multimedia aslinya, termasuk animasi, efek transisi 2D dan 3D, musik tertanam atau audio lainnya, atau bahkan video yang disematkan di slide. Semua gratis Sebagian besar presentasi dan tayangan slide di PowerShow bebas untuk dilihat, bahkan banyak yang bebas untuk diunduh. (Anda dapat memilih apakah mengizinkan orang mengunduh presentasi PowerPoint asli dan tayangan slide foto Anda dengan biaya atau gratis atau tidak sama sekali). Check out PowerShow hari ini - GRATIS. Benar-benar sesuatu untuk semua orang presentasi secara gratis. Atau gunakan untuk mencari dan mendownload presentasi ppt PowerPoint dengan kualitas tinggi dengan slide bergambar atau animasi yang akan mengajarkan Anda cara melakukan sesuatu yang baru, juga gratis. Atau gunakan untuk mengunggah slide PowerPoint Anda sendiri sehingga Anda dapat membaginya dengan guru, kelas, siswa, bos, karyawan, pelanggan, calon investor atau dunia Anda. Atau gunakan untuk membuat slideshow foto yang benar-benar keren - dengan transisi, animasi, dan pilihan musik 2D dan 3D - yang dapat Anda bagikan dengan teman Facebook atau lingkaran Google Anda. Semuanya gratis karena biaya yang kecil Anda bisa mendapatkan privasi online terbaik di industri atau mempromosikan presentasi dan slide Anda secara terbuka dengan peringkat teratas. Tapi selain itu yang gratis. Baik bahkan mengubah presentasi dan tampilan slide Anda ke dalam format Flash universal dengan semua kemuliaan multimedia aslinya, termasuk animasi, efek transisi 2D dan 3D, musik tertanam atau audio lainnya, atau bahkan video yang disematkan di slide. Semua gratis Sebagian besar presentasi dan tayangan slide di PowerShow bebas untuk dilihat, bahkan banyak yang bebas untuk diunduh. (Anda dapat memilih apakah mengizinkan orang mengunduh presentasi PowerPoint asli dan tayangan slide foto Anda dengan biaya atau gratis atau tidak sama sekali). Check out PowerShow hari ini - GRATIS. Ada benar-benar sesuatu untuk semua orangTopic 9 Trading Strategies for Options - PowerPoint PPT Presentasi Transkrip dan Presenter Catatan Judul: Topik 9 Strategi Perdagangan untuk Opsi 1 Topik 9 Strategi Perhiasaan untuk Pilihan 2 Pendahuluan Tujuan kuliah ini adalah untuk mengenalkan Anda pada beberapa strategi dasar. Yang bisa digunakan pedagang opsi. Ingatlah bahwa meskipun kami memeriksa strategi ini secara terpisah, kenyataannya Anda biasanya akan menjalankannya sebagai bagian dari proses lindung nilai atau investasi yang lebih besar. Hanya jarang Anda hanya menerapkan strategi ini untuk tujuan spekulatif. Juga, ceramah ini adalah perpaduan antara bab Hulls bab 9 dan McDonalds 3. 3 Strategi Perdagangan Dasar Kita dapat memeriksa strategi perdagangan secara relatif hanya dengan memeriksa diagram hasil di berbagai posisi pilihan. Menggabungkan diagram hasil ini adalah alat yang sangat berguna untuk memahami posisi tidak hanya lebih kompleks, namun juga pilihan yang lebih kompleks. Mari kita mulai dengan panggilan dan menempatkan pilihan dengan pemogokan 100, dan tiga bulan sampai jatuh tempo. Anggaplah premi yang dibayarkan untuk opsi ini masing-masing adalah 2 dan 1,80, pada waktu 0. Keuntungan kami, oleh karena itu, jumlah pembayaran terminal kurang premium (dengan asumsi kami panjang), atau bonus premium dikurangi jika kami kekurangan. Strategi Perdagangan Dasar 5 Strategi Perdagangan Dasar Seperti yang dicatat McDonald, posisi panggilan panjang memungkinkan kita untuk membatasi kenaikan harga di masa depan. Jika kita tahu bahwa kita ingin membeli saham di beberapa titik di masa depan (mungkin untuk menutup posisi pendek), maka salah satu cara kita dapat memastikan bahwa kita tidak akan mendapat krim dengan kenaikan harga saham akan membeli Panggilan panjang, dalam hal ini kita telah membatasi risiko harga kita. 6 Strategi Perdagangan Dasar 7 Strategi Perdagangan Dasar 8 Strategi Perdagangan Dasar McDonald menunjukkan bahwa posisi jangka panjang menetapkan nilai untuk persediaan kita. Jika kita memiliki saham dan khawatir harga bisa turun, maka dengan membeli opsi put kita menetapkan nilai minimum yang bisa diambil oleh portofolio bersih kita. Dalam hal ini, ini tidak lebih dari polis asuransi. Memang, perusahaan asuransi pada dasarnya dalam bisnis penulisan menempatkan pilihan pada berbagai hal seperti kehidupan, kesehatan, mobil, rumah, dll. McDonald memiliki pengertian yang sangat rapi tentang hubungan antara asuransi dan penempatan. Dia menunjukkan bahwa jika Anda memiliki aset, maka membeli put mengurangi risiko karena suku cadangnya akan berhenti saat aset tersebut turun harganya. Jika Anda tidak memiliki aset, bagaimanapun, ini meningkatkan risiko Anda karena Anda akhirnya menambahkan volatilitas pada portofolio Anda. Contoh yang sangat keren adalah seperti membeli asuransi pemilik rumah di rumah Anda daripada membeli asuransi pemilik rumah di rumah tetangga Anda. 10 Strategi Perdagangan Dasar 10 Posisi Tercakup Jika Anda ingin menulis panggilan, sering kali Anda juga akan memegang aset dasar untuk melindungi diri dari kerugian negatif. Ini disebut panggilan tertutup. Seringkali orang memegang saham akan menulis dari panggilan uang untuk meningkatkan pendapatan dari portofolio. Perhatikan bahwa ini memberi Anda posisi bersih yang sangat mirip dengan opsi put Membeli barang pada saham yang Anda pegang (dengan harga strike yang lebih rendah) akan memberi Anda beberapa ukuran asuransi jika harga saham turun. Ini adalah ide dasar asuransi portofolio. Ini disebut peletakan pelindung, dan memiliki pola pembayaran yang sangat mengingatkan pada hasil untuk panggilan panjang. 11 Posisi Covered 12 Posisi Covered 13 Spread dan Kombinasi Penyebaran adalah strategi di mana Anda membeli atau menjual posisi dengan jenis opsi yang sama. Kombinasi adalah strategi di mana Anda membeli atau menjual posisi di berbagai jenis pilihan. Strategi banteng adalah strategi yang dirancang untuk menghasilkan uang saat pasar naik, dan strategi beruang menghasilkan uang saat pasar turun. Sebuah permainan volatilitas menghasilkan uang ketika ada ayunan harga yang besar di pasar, terlepas dari arahannya. 14 Spreads Bull Spread Disebut ini karena investor berharap harga sahamnya akan naik. Untuk membangun Buy strike strike rendah Jual strike strike yang tinggi Arus kas awal negatif terhadap investor Payoffs jika harga saham terminal Jika harga strike rendah ST - Klow. Jika harga sahamnya tinggi - Klow. Contoh Seorang investor membeli 3 panggilan dengan strike 30 dan menjual 1 panggilan dengan strike 35. Hasil dari strategi spread bull ini adalah 5 jika harga saham di atas 35 dan nol saat berada di bawah 30, dan ST - 30 ketika antara 30 dan 35. Biaya strategi adalah 2. 15 Spread Hal ini layak mempertimbangkan diagram hasil untuk penyebaran banteng yang dibangun dengan opsi panggilan. 0 16 Spreads Bull Spread menggunakan puts Untuk membangun Buy low strike sell high strike arus kas awal positif terhadap investor Payoff jika harga saham terminal Jika harga strike rendah ST - Klow. Jika harga sahamnya tinggi - Klow. Spreads Bear Spreads Dengan strategi ini, investor berharap harga saham akan turun. Untuk membangun opsi beli call pada opsi call sell strike price strike price strike rendah. Arus kas awal positif terhadap pembayaran investor ST Klow STKhigh, 0 18 Menyebar Dunia Nyata Contoh penyebaran banteng. Kami benar-benar akan melihat beberapa contoh jenis spread. Untuk semua ini kita akan menggunakan opsi pada IBM. Grafik berikut menunjukkan harga saham IBM tahun lalu (well, setidaknya sampai 22 September 2003.) 19 Spreads 20 Spreads 21 Spreads Jadi katakanlah kita beruntung pada tanggal 19 Agustus 2003 untuk memutuskan untuk menggunakan spread bullish menggunakan opsi IBM . IBM menjual 83,52 per saham. Ingat bagaimana membangun spread bullish membeli opsi strike rendah dan menjual opsi pemogokan yang tinggi. Katakanlah bahwa kami memutuskan untuk membangun spread ini menggunakan opsi bulan September dengan harga strike masing-masing 80 dan 85. Pilihan pada tanggal 80 September memiliki harga 4.20share. Pilihan pada tanggal 85 September memiliki harga 1.20share. 22 Spread Jadi kita membeli 1 kontrak pilihan di 4,20 per saham, dan kemudian kita menjual 1 kontrak pilihan di 1,20 per saham. Arus kas bersih 100 (-4,20 1,20) -300. Kami mencatat bahwa pada tanggal 4 September IBM menjual di 86.33share, jadi kami memutuskan untuk menutup posisi kami. Jadi, kami menjual kepemilikan kami pada tanggal 80 September dan kemudian membeli kontrak opsi pada tanggal 85 September (untuk membatalkan kontrak 85 September yang singkat yang kami miliki.) Harga 80 September 6.6share. Harga 80 September 2.45share. Arus kas bersih pada tanggal 4 September 100 (6.60 2.45) 415. 23 Menyebar Jadi, kami menginvestasikan 300 pada tanggal 19 Agustus dan menerima 415 pada tanggal 4 September. Hasil kami yang sederhana dan tidak tahunan adalah (415-300) 300 38,33 Annualizing (dan menggunakan kontinyu Peracikan), tingkat pengembalian adalah 740,25 Bandingkan ini jika kita baru saja membeli saham. Kembalinya kami yang sederhana dan tidak tahunan akan terjadi (86.33 83.52) 83.52 3.36 Kembalinya tahunan kami adalah (hanya) 75,48. 24 Spreads Bagaimana jika kita tidak menutup posisi kita pada tanggal 4 September, namun menahannya sampai berakhirnya kontrak, yang akan terjadi pada tanggal 19 September. Pada hari itu IBM diperdagangkan dengan harga 92. Jadi, hadiah kita pada bulan September 80 kontraknya sudah 12share, atau 1200, dan kami harus membayar 7share atau 700 pada kontrak 85 September yang kami pendek. Efek bersihnya adalah kita akan menerima 500, untuk 200 keuntungan dengan investasi 300 25 Spread Tentu, hal itu bisa terjadi bahwa harga IBM bisa saja jatuh. Apa yang akan terjadi jika harga IBM turun ke 75 pada tanggal 19 September. Kedua pilihan akan kedaluwarsa tidak berharga, jadi tidak akan ada arus kas pada tanggal 19 September. Kita bisa mempertahankan 120 yang kita dapatkan dari menjual opsi pada tanggal 85 September, tapi kita akan kehilangan 420 yang kita bayar untuk pilihan bulan September 80. Efek bersihnya adalah kita akan keluar 300. Sebuah pengembalian negatif yang tak terhingga 26 Spreads Ketika seorang investor memasang Bull atau Bear, mereka secara fundamental mengambil posisi pada arah saham. Terkadang seorang investor lebih suka mengambil posisi bukan pada arah pergerakan, melainkan pada apakah saham akan bergerak sama sekali. Ini dikenal sebagai permainan volatilitas. Mungkin paling mudah untuk memulai dengan melihat apa yang akan terjadi jika investor merasa bahwa saham tersebut sama sekali tidak bergerak dan menginginkan posisi yang akan melunasi jika harga saham cukup banyak. Pendekatan yang sama hanya dengan menulis panggilan. Pilihan itu sangat keluar dari uang. Kelemahan pendekatan itu adalah jika volatilitas ternyata tinggi, Anda bisa kehilangan jumlah uang yang berpotensi tidak terbatas. 27 Spreads Pendekatan yang umum digunakan dalam kasus seperti itu adalah menerapkan strategi kupu-kupu. Untuk menerapkan strategi ini Beli opsi panggilan pada pemogokan K1 yang relatif rendah. Beli opsi panggilan pada pemogokan K3 yang relatif tinggi. Jual dua opsi panggilan pada strike K2, yang berada di tengah antara K1 dan K3. Dua posisi panjang adalah sayap kupu-kupu dan posisi pendeknya adalah bodi. Diagram hasil untuk kupu-kupu generik ditunjukkan pada halaman berikut. 28 Spreads 29 Spreads 30 Spreads Jelas, maka Anda mengambil posisi jaring uang Anda ketika ada sedikit volatilitas dalam saham. Anda secara umum dikatakan menjual volatilitas saat Anda memiliki tipe posisi ini. Tentu saja Anda juga bisa mengambil posisi berlawanan, jika Anda merasa volatilitas itu cenderung tinggi. Jual satu opsi call di K1. Jual satu panggilan di K3. Beli dua panggilan di K2. Anda akan mendapatkan pola kupu-kupu terbalik. 31 Spreads 32 Spreads 33 Spreads Satu isu yang ditunjukkan oleh Hull di halaman 197, adalah jika Anda membawa K1, K2, dan K3 sangat dekat satu sama lain, punuk kupu-kupu menyebar menjadi lonjakan. Memang, Anda sebenarnya bisa mengaturnya agar Anda bisa mendapatkan pembayaran hanya jika stoknya berakhir di K2. Ini berarti Anda bisa menciptakan surat berharga murni dengan spread kupu-kupu. Apa artinya ini, karena cukup banyaknya kupu-kupu, Anda bisa meniru keamanan lainnya di pasar. 34 Spread Ada jenis spread lain yang tersedia seperti spread kalender. Menjual call dengan strike K dan maturity T1. Beli sebuah panggilan dengan pemogokan K dan jatuh tempo T2, di mana T1 Penyebaran ini akan menghasilkan uang dengan biaya bersih pada waktu 0. Biasanya mereka membiarkan Anda melakukan permainan volatilitas (seperti yang dilakukan oleh kalender murni), atau mereka membiarkan Anda bermain di Arah pasar. Kunci penyebaran kalender adalah menyadari bahwa pada saat T1, panggilan yang panjang akan memiliki nilai lebih tinggi daripada panggilan singkat (yang akan jatuh tempo pada hari itu). 35 Spread Jadi, ayo kita teladan. Kita mulai dengan saham dengan harga 85 dan kita menetapkan pemogokan pada dua pilihan di 85. Biarkan T11 bulan, dan biarkan T2 3 bulan. Selain itu, kita asumsikan volatilitasnya adalah 25, r10. Harga untuk opsi 1 akan menjadi 2,62, dan harga opsi 2 akan menjadi 4,75 (menggunakan Black-Scholes). Kita memilih opsi 1, menghasilkan 2.62, dan kita memilih 2, jadi kita harus membayar 4,75, jadi pada waktu 0 kita harus membayar (2,62-4,75-2,13) ​​Satu bulan kemudian, pilihan kita pendek kedaluwarsa, menghasilkan berikut Hadiah kepada kami 36 Spreads 37 Spread 38 Spreads 39 Spread Ada jenis penyebaran lain yang dibicarakan oleh McDonald's, the Box menyebar. Gagasan di balik penyebaran Kotak adalah Anda menggunakan opsi untuk membuat maju panjang dengan harga yang tidak wajar dan secara sintetis membuat penawaran singkat dengan harga berbeda. Ini sebenarnya bisa menjamin arus kas positif di masa depan (tapi jelas dengan biaya saat ini). Efek bersihnya adalah Anda hanya meminjam atau meminjamkan uang. Contoh 3-3 dari McDonald Beli sebuah pemogokan 40 pemogokan dan juallah set 40 strike, dan juga Sell a 45-strike call dan beli 45 strike put. 40 Spread Pertama, mari gambarkan panggilan panjang dan letakkan pendek di 40 41 Spreads 42 Spreads 43 Spreads Selanjutnya, mari kita tambahkan di posisi mogok 45 (ingat, itu adalah panggilan singkat di 45 dan pasang panjang di 45). 44 Spreads 45 Spreads 46 Spreads Jadi kita dapat melihat bahwa efek bersihnya adalah bahwa kita selalu menghasilkan 5 saat penghentian 47 Spreads 48 Spreads Akhirnya, ada jenis penyebaran lain yang disebut McDonald, yang dikenal sebagai rasio spread. Dalam jenis spread ini Anda membeli m call pada satu strike dan menjual n calls pada strike yang berbeda. (Anda juga bisa mengerjakan posisi yang setara dengan menggunakan penempatan.) Apa yang rapi adalah Anda dapat mengerjakan ini untuk memberi posisi yang awalnya tidak berharga dan akan menghasilkan arus kas positif dalam beberapa situasi. Untuk melihat ini, pertimbangkan jika sebuah saham terjual hari ini di level 85, dan memiliki volatilitas 25, dan r adalah 10. Menurut Black-Scholes, harga opsi call dengan strike 90 akan menjadi 2,66, dan harga Dari sebuah panggilan dengan pemogokan 95 akan menjadi 1,36. 49 Spread Asumsikan sekarang Anda membeli 1 panggilan di nomor 90, untuk 2.66, dan menjual 1.952 panggilan di 95 untuk 1,36 masing-masing. Pada saat 0 uang Anda keluar adalah 1.9521.36 2.66 Pada saat jatuh tempo, jika saham berakhir pada harga di bawah 90, kedua opsi Anda masing-masing akan kadaluarsa tidak berharga, dalam hal ini Anda akan memiliki 0 arus kas. Jika saham berakhir antara 90 dan 95, Anda akan menjalankan posisi long Anda, tapi masa depannya akan kadaluarsa tidak berharga, jadi Anda memiliki arus kas yang positif. Di atas 95, panggilan singkat akan mulai dimainkan, tapi selama stok tetap di bawah (kira-kira) 100, Anda menghasilkan keuntungan positif. Di atas 100, bagaimanapun, dan kerugian Anda dengan cepat menjadi besar. 50 Spreads 51 Spreads 52 Spreads 53 Spreads Apa yang Anda lakukan dengan rasio spread (seperti yang digambarkan di sini) adalah Anda memperdagangkan potensi kenaikan dari pilihan panggilan Anda untuk menyingkirkan biaya 0 waktu. Ini menggambarkan salah satu fitur pilihan yang paling berguna dan berbahaya, Anda dapat menukar berbagai risiko dengan uang tunai. Dalam hal ini Anda dibayar untuk menanggung risiko bahwa saham akan berakhir bernilai lebih dari 100 untuk menghindari biaya membeli opsi Anda hari ini. Ingat TIDAK PERNAH makan siang gratis jika Anda tanpa biaya memakai posisi pilihan, Anda berisiko diperdagangkan (dalam beberapa bentuk) untuk biaya posisi pilihan itu. Kombinasi Kombinasi hanyalah sebuah strategi perdagangan yang melibatkan penggunaan penempatan dan panggilan pada saham yang sama. Ada empat kombinasi utama yang dibahas Hull Straddles Strips Straps Strangles 55 Kombinasi Sebuah straddle hanyalah sebuah posisi di mana Anda mengambil posisi panjang dalam sebuah panggilan dan posisi panjang dalam sebuah panggilan biasanya dengan harga strike yang sama. Ini adalah bentuk permainan yang bergejolak karena Anda akan menghasilkan uang saat stok selesai dalam jumlah uang untuk panggilan atau penawaran (keduanya tidak dapat menghasilkan uang). Grafik berikut menunjukkan sebuah straddle yang masuk ke dalam pemogokan 85. Kombinasi Tentu Kombinasi, Tentu saja, karena kita mengambil dua posisi panjang, kita harus membayar sesuatu di depan untuk posisi ini. Dengan menggunakan standar 25 volatilitas, 10 tingkat bebas risiko, dan dengan asumsi ini adalah opsi 3 bulan, nilai masing-masing opsi adalah Call 5.32 Put 3.22 Dengan demikian, biaya bersih untuk membangun posisi akan menjadi 8,54. Anjak yang menjadi diagram hasil kami memberi kita 59 Kombinasi 60 Kombinasi Jadi, Anda hanya menghasilkan uang jika pemogokannya kurang dari 76,46 (85-8,54) atau lebih dari 93,54 (858,54). Jadi sekali lagi, Anda hanya menghasilkan uang jika stok relatif stabil setelah Anda membeli opsi. Jika Anda mengambil posisi pendek dalam panggilan dan put, Anda akhirnya menciptakan pertarungan terbalik, kadang-kadang disebut top straddle atau straddle write. Anda menghasilkan uang dari premi tapi kehilangan uang jika stoknya habis dari uang. Kombinasi Kombinasi yang terkait dengan tali sepatu adalah strip dan tali. Strip terdiri dari satu panggilan dan dua pasang, masing-masing pada pemogokan yang sama. Tali terdiri dari dua panggilan dan satu pasang, masing-masing pada pemogokan yang sama. Masing-masing memberi imbalan dasar yang sama seperti straddle, hanya dengan kemiringan menuju pergerakan harga ke bawah (dalam kasus strip) atau pergerakan harga ke atas (dalam kasus tali pengikat). Dua grafik berikut menunjukkan jaring untuk strip dan tali pada stok 85 tempat kami membentuk straddle. Kombinasi Kombinasi 65 Kombinasi 65 Kombinasi Tentu saja Anda juga bisa mengambil garis dan talinya terbalik juga. Akhirnya, kami ingin mempertimbangkan Strangle. Dalam strategi ini, Anda membuat permainan untuk kenaikan harga saham yang sangat besar. Biasanya apa yang akan Anda lakukan adalah membeli sebuah put di K1 dan membeli telepon di K2, di mana K1 Bagan berikut menunjukkan percekcokan dengan K180 dan K290. Harga put akan ditetapkan1.49 call3.06. Kombinasi, dan tentu saja, Anda bisa mengalami percekcokan terbalik, di mana Anda akan menghasilkan uang jika tidak ada pergerakan saham yang besar, namun berisiko mengalami kerugian yang sangat besar jika ada. 68 Kombinasi 69 Posisi Perdagangan Tujuan ceramah ini adalah untuk meneliti beberapa strategi perdagangan yang lebih umum yang digunakan di pasar. Anda harus memastikan bahwa Anda sudah familiar dengan cara membuat dan menganalisis semua jenis strategi yang berbeda ini. PowerShow adalah situs berbagi presentasi yang terkemuka. Apakah aplikasi Anda adalah bisnis, bagaimana, pendidikan, kedokteran, sekolah, gereja, penjualan, pemasaran, pelatihan online atau hanya untuk bersenang-senang, PowerShow adalah sumber yang bagus. Dan, yang terbaik, sebagian besar fitur kerennya gratis dan mudah digunakan. Anda dapat menggunakan PowerShow untuk menemukan dan mendownload contoh presentasi PowerPoint PowerPoint secara langsung tentang topik apa saja yang dapat Anda bayangkan sehingga Anda dapat mempelajari cara meningkatkan slide dan presentasi Anda secara gratis. Atau gunakan untuk mencari dan mendownload presentasi ppt PowerPoint dengan kualitas tinggi dengan slide bergambar atau animasi yang akan mengajarkan Anda cara melakukan sesuatu yang baru, juga gratis. Atau gunakan untuk mengunggah slide PowerPoint Anda sendiri sehingga Anda dapat membaginya dengan guru, kelas, siswa, bos, karyawan, pelanggan, calon investor atau dunia Anda. Atau gunakan untuk membuat slideshow foto yang benar-benar keren - dengan transisi, animasi, dan pilihan musik 2D dan 3D - yang dapat Anda bagikan dengan teman Facebook atau lingkaran Google Anda. Semuanya gratis karena biaya yang kecil Anda bisa mendapatkan privasi online terbaik di industri atau mempromosikan presentasi dan slide Anda secara terbuka dengan peringkat teratas. Tapi selain itu yang gratis. Baik bahkan mengubah presentasi dan tampilan slide Anda ke dalam format Flash universal dengan semua kemuliaan multimedia aslinya, termasuk animasi, efek transisi 2D dan 3D, musik tertanam atau audio lainnya, atau bahkan video yang disematkan di slide. Semua gratis Sebagian besar presentasi dan tayangan slide di PowerShow bebas untuk dilihat, bahkan banyak yang bebas untuk diunduh. (Anda dapat memilih apakah mengizinkan orang mengunduh presentasi PowerPoint asli dan tayangan slide foto Anda dengan biaya atau gratis atau tidak sama sekali). Check out PowerShow hari ini - GRATIS. Benar-benar sesuatu untuk semua orang presentasi secara gratis. Atau gunakan untuk mencari dan mendownload presentasi ppt PowerPoint dengan kualitas tinggi dengan slide bergambar atau animasi yang akan mengajarkan Anda cara melakukan sesuatu yang baru, juga gratis. Atau gunakan untuk mengunggah slide PowerPoint Anda sendiri sehingga Anda dapat membaginya dengan guru, kelas, siswa, bos, karyawan, pelanggan, calon investor atau dunia Anda. Atau gunakan untuk membuat slideshow foto yang benar-benar keren - dengan transisi, animasi, dan pilihan musik 2D dan 3D - yang dapat Anda bagikan dengan teman Facebook atau lingkaran Google Anda. Semuanya gratis karena biaya yang kecil Anda bisa mendapatkan privasi online terbaik di industri atau mempromosikan presentasi dan slide Anda secara terbuka dengan peringkat teratas. Tapi selain itu yang gratis. Baik bahkan mengubah presentasi dan tampilan slide Anda ke dalam format Flash universal dengan semua kemuliaan multimedia aslinya, termasuk animasi, efek transisi 2D dan 3D, musik tertanam atau audio lainnya, atau bahkan video yang disematkan di slide. Semua gratis Sebagian besar presentasi dan tayangan slide di PowerShow bebas untuk dilihat, bahkan banyak yang bebas untuk diunduh. (Anda dapat memilih apakah mengizinkan orang mengunduh presentasi PowerPoint asli dan tayangan slide foto Anda dengan biaya atau gratis atau tidak sama sekali). Check out PowerShow hari ini - GRATIS. Benar-benar ada sesuatu untuk semua orang